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通证(Token)的简短介绍

狭义角度来说,通证是可流通的凭证,是数字资产的表示,具有使用权、收益权等多种属性。中本聪对比特币的定义:“What we needed is an electronic payment system based on cryptographic proof instead of trust,allowing any two willing parties to transact directly with each other without the need for a trusted third party.”

从通证的本质内涵来讲,通证具有“通”、“证”、“值”三种内涵,具体来说:

通:具有可使用、可转换、可兑换这三种属性
证:具有可识别、防篡改、技术共识这三种属性
值:具有社会共识、价值载体这两种属性

从通证的价值属性来说,通证具有价格、收益、权利三个维度的属性。这三种属性既相对独立相互影响,又相互依赖密不可分。一种通证可能具备一个或者多个价值的属性,几种属性之间可能相关 如:收益和价格。不同属性之间的通证兑换模型可能不确定,或者随环境变化而变化而无法形成兑换关系。多维价值尺度实际上是通证发行方的一种表现和传播,而非单纯的经济活动。

通证(Token)的简短介绍

通证的分类

从广义角度,按照属性维度,通证可以分为:价值型、收益型、权利型、标识性。

价值型:作为价值载体,直接对应价值,如储值卡、兑换券等。
收益型:持有人在应用场景中获得权利,如优惠卡、贵宾卡等。
权利型:具有收益权可以持续产生收益的,如债券、股票等。
标识型:本身并不具体价值特征,但是某种有价证券或者客观事实的标识,如房产证、老年证。

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狭义讲,通证即数字货币,token 即代币。按照资产属性不同可以分为:币、平台、应用、实物资产代币化。

币:指基于区块链技术开发的,不对应于特定的使用场景且主要功能仅为交易标的的一类资产,其资产价值只要通过流动性体现;

平台:指与区块链底层技术开发相关联,且以该类平台使用权或参与权为支撑的一类资产;

应用:指与针对特定应用场景相关联,且以一定的使用权、参与权或分红权为支撑的一类资产;

实物资产代币化:指与实际资产如黄金、美元等挂钩,以实物资产价值为支撑的一类资产。

1)币

容量:超过 1000 个品种 功能:另类投资品种之一,区块链资产领域的“交换媒介”
市场:目前价值最高的是比特币
典型产品:比特币、莱特币
主要指标:参与节点数、流动性

2)平台

容量:约有 20 个品种
功能:建立技术平台,为各种应用开发提供基础技术支撑
市场:相当一部分平台处于开发,机构投资占有一定的份额
典型产品:以太坊、Fabric、小蚁
主要指标:技术指标、开发进度

3)应用

容量:约 300 个品种
功能:涵盖金融、供应链管理、社交、能源、产权保护等各个领域
市场:区块链资产增长最快的品种
典型产品:OMG
主要指标:开发进度、参与节点数

4)实物资产代币化

容量:不超过 10 个品种
功能:挂钩黄金、美元等资产,是实物资产在区块链的映射
市场:由于各国法律界定尚未明确,市场容量较小,但与资产证券化相结合,想象空间大
典型产品:DigixDAO

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通证经济体设计

通证经济体设计需要解决 7 个步骤以及 3 个要素;

Token 解决什么问题
Token 生态演化路径
Token 参与角色梳理
Token 定义协作规则
Token 贡献度设定
Token 多层次激励机制
Token 激励兑现方式

通证经济体系设计三要素:

1)流通的价值

流通是否创造新的价值,例如:不良资产
流通创造价值的来源:需求发现还是成本降低

2)为谁创造价值

资产发行方的利益
消费者的利益
中介的利益

3)流通的边界

边界内流通与跨边界流通的差异
跨边界流通与边界延伸的差异
跨边界流通与现行资产确权制度的关系

通证(Token)的简短介绍


通证的优势及“攻防步骤”

1)超级信任
2)超级流动性
3)低交易成本
4)可编程、可自动化交易
5)低发行门槛
6)非标商品定价
7)复杂价值透明表达
8)隐私信息保护

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通证的价值网络

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数字货币发展现状

加密数字货币行业可以分为三个阶段,第一阶段是以比特币为代表的区块链 1.0阶段,主要解决比特币特性的不足,如匿名、隐私、交易速度等;第二阶段是以太坊为代表的区块链 2.0,诞生了无数解决智能合约、计算、存储、资产交易等解决方案;第三阶段是基于区块链和 Token 的各个行业的应用。

第一阶段主要涉及比特币和竞争币。

解决这个隐私、匿名问题的典型应用有:ZEC、DASH、ZEN、AION、XMR、XZC、XWC、AEON、KMD、BCN。 解决速度和可扩展性问题的典型应用有:LTC、BCH、EMC、NAV、PIVX、XVG、BURST。

第二阶段主要是通过基础平台&技术解决以以太坊为代表的区块链 2.0 的不足,如智能合约、存储、计算、数据、可扩展性等,具体解决办法包括:

1)侧链 比如 RSK、RDN、LOOM、ZRX、XAS 等;
2)DAG 比如 IOTA、GBYTE、ITC、NANO 等;
3)跨链 比如 HSR、WAN、AION、ELF、XTZ 等;
4)分片 比如 ZIL、ELF 等;
5)资产交易协议 比如 0x、KNC、LRC、AST 等典型应用;
6)分布式存储 典型的应用有:IPFS、SC、Storj;
7)数据服务 比如 GNX、公信宝、DTA、BLZ、ENG 等应用;
8)分布式计算 比如:GNT、ENG;
9)数字身份 比如:ONT、CVC、ETP 等典型应用;
10)垂直公链 典型应用有:TRX、Ulord、BTM、YOYOW、VIA 等。

第三阶段是区块链和各个行业的结合,主要是具体行业的应用。以泛金融和娱乐行业为主,因为这两个行业数字化和互联网化程度最高。泛金融行业有如下几个方向:

1)银行清算 典型应用有:XRP、XLM、Swift、ZIP;
2)支付结算 典型应用有:Qash、OMG、tenX、Metal、PAY、Cash、CPY;
3)资产交易协议 典型应用有:0x、KNC、LRC、AST;
4)借贷理财和资产管理 典型应用有:SALT、Libra、FSN、ethlend、RCN、Iconomi、Populous、Monaco;
5)保险科技 典型应用有;MDS、CIC、insur、RISK;

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